PoS 公链突围:DeFi 与 Staking 深度结合

  的验证节点被允许借出 75% 的质押资产想象一个场景:如果 Polkadot ,成资产的形式但是是以合。为 sDOT我们暂时称之,价为验证节点获取短期流动性且 sDOT 等于其初始市。

  着近期 DeFi 的火热区块天眼APP讯 !随,手续费大幅上涨以太坊的交易,i 项目使得整个网络拥堵不堪各类基于以太坊开发的 DeF。之下相比, 年并未能够借助 DeFi 的发展提高自身的热度一些主流的基于 PoS 机制的公链在 2020。

  押生息代币( Lien Token)合成的 sDOT 就是一种所谓的质,日期内持币生息的凭证他代表着未来在规定, DeFi 应用中并能积极地融入各类,S 类的智能合约平台的流动性这种设计可以大大提高 Po。

  l 近日发布第四季度路线图Stafi Protoco,坊的 ERC20 桥将推出把资产跨至以太,ken 转化成以太坊代币可将 FIS 或 rTo,去中心化交易所中流通在以太坊的,iswap比如 Un。t/Cosmos 及其他主流 PoS 链生态且其 rToken 将会接入 Polkado。先在 FIS 上实现rToken 会首, 11 月底上线rFIS 计划在,rDOT 和 rKSM运行平稳后会着手开发 。也会在以太坊上打通rFIS 的场景,中心交易所业务为主会以 Dex 去,Defi 应用场景随后才会是其他 。

  队来说就团,Wetez 是亚太社区早期的 PoS 矿池Stafi 团队的创始人卡咩之前创立的 ,年行业经验积累了多。项目不同与其他,易平台合作进行了众筹融资Stafi 与中心化交,用落地的速度加快了其应。

  设计来看从协议,托管机构外除了中心,协议设计分为两大派去中心化质押流动性:

  正式开启第三轮测试网激励目前 Bifrost ,Token 兑换总计激励 18000 枚 BNC分别从 Validator 出块数量、跨链和 v,客户端发布后新版本节点,100 个节点测试网络突破 。ot/Cosmos 外的其他知名 PoS 公链生态Bifrost 称其将会陆续接入除 Polkad,供流动性为其提。

  要更严格安全风险控制的 非原生类设计2。 追求跨 PoS 网络但可能会需。

  构 Chorus。One 的分类根据著名的 PoS 基础层服务机,”设计分为四大类把“质押衍生品:

  机制需要锁定“硬件”产生算力相较于 PoW(工作量证明),则需要锁定“资本”达成共识PoS (权益证明) 机制。以 100% 完全质押于其网络理论上 PoS 项目的通证是可,同时必然造成流动性减少但是在达到网络安全的,的 DeFi 生态的发展阻碍了以代币抵押为基础。

   DeFi 协议的迅猛发展而伴随着 2020 年各类,市场认可逐渐成为可能复杂的链上衍生品被。

  设计是通过抵押数字资产铸造稳定代币目前 DeFi 借贷协议中常用的,被清算(liquidated)如果抵押者无法偿付抵押金时会。类似与之,设很多验证节点在同时对其被质押资产借贷时质押衍生品允许节点通过被质押资产获取假,违约概率(Probability of defaulting) 相关那么整个 PoS 网络的安全将会与每个对其进行质押借贷的验证节点的。

  项目分布在中美韩三地目前在该领域活跃的,案来自于 PoS 节点机构很多质押类衍生品的设计提,etez比如 W, PoolLiebi, One 等Chorus, 领域积累较多经验他们已经在 PoS,争链的安全性和生态的活跃意识到需要创新才能平衡竞。

  中更完善解构了这类新型产品——质押衍生品(staking derivative)及质押生息代币(Lien Token)从来自区块链经济模型咨询机构 Gauntlet 的论文《why stake when you can borrow》,架来嵌入其他 PoS 公链解决其被质押资产流动性问题用 2020 年上半年日渐成熟的 DeFi 产品框。例子举个:

  eFi 的火热随着近期 D,手续费大幅上涨以太坊的交易,i 项目使得整个网络拥堵不堪各类基于以太坊开发的 DeF。之下相比, 年并未能够借助 DeFi 的发展提高自身的热度一些主流的基于 PoS 机制的公链在 2020。

  的说简单,行质押资产衍生品化来获得流动性如果 PoS 公链大规模的进,押贷款注入整个系统那么同时他们也将抵。提高了资本使用率好处是验证者们,的借贷标准较低但是如果该网络,低 PoS 网络的安全性违约会引发清算从而大大降。

  19 年在 20,质押经济”中成长起来这些机构在上一轮“,关技术经验积累了相,成共识 —— 治理工程实现解决“被质押资产流动性”的问题行业中的专业验证者们似乎都在新的一轮去中心化金融周期里达。

  为了收支平衡之后验证者,押回报+出块奖励需要收回他的质,来回购 DOT 需要 sDOT ,称之为“质押衍生品”这种“合成资产”我们。

  视产品实现和去中心化社区激励Bifrost 开发团队重,试网至后来的 Asgard 激励测试网从 2020 年 3 月的 PoC 测,试网稳定运行经过半年的测,untime 无分叉升级团队从中积累了包括 R, 产品开发Dapp,修复等多类宝贵经验网络出块停止预演与,多次技术分享会联合社区举办,积累的 Substrate 开发经验分享 Bifrost 在开发过程中,获得较大的用户基础帮助其测试网早期,ifrost 开发和使用 vToken从而向潜在开发者和用户科普如何基于 B。

  质押代币的流动性至于如何释放被,成了一套解决方案各大开发社区形,凭证且第一时间返给抵押者即发行一种类似债券的质押,锁期”的等待和收益从需求端解决“解,rotocol》一文中描述其为“影子通证”(shadow token)恰到好处类似设计在韩国区块链开发者 Ryan Park 的《The bAsset P。

  过程中有较为成熟的衍生品如果在 staking ,息代币模式类似质押生,验证者对于,资金)来偿付开支可以获取流动性(;通用户对于普,押(stake)无需理会复杂的质,gate)过程委托(dele,取合成后的生息数字资产直接可以在二级市场获,来说是很有意义的一次尝试对于 PoS 公链复兴。

  oucher)是基于原链的一种设计委托凭证(delegation v,节点 Chorus。One 在该领域有较多研究和提案Cosmos 社区的开发者和研究者 Sunny 及, 团队也在进行此类设计的工程实现同时 Matic Network。

  协议的设计中所以在此类,衍生品定价函数需要仔细地设计,全性之间取得平衡在流动性和网络安,验证者到底能借出多少这些想要获取流动性的。

  如例,SCAN 数据根据 MINT,押率高达 64% Cosmos 的质,币仅占 36% 意味着其流动代,性大幅降低通证的流动。赎回代币需要 21 天的时间且 Cosmos 等从网络里,押者(staker)的法币本位亏损二级市场的波动可能直接导致了很多质,从市场获取到资金且长时间内无法,来说是很低的从资本效率。

   (Celo / Solana / Near) 的上线随着以太坊 Phase0 的临近和各类 PoS 竞争链, economics)模型设计的突飞猛进我们看到很多关于质押经济(staking,权益证明的公有区块链生态的活跃从而会帮助更多的基于 PoS ,来的内容中继续关注这一领域LongHash 将在接下。

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